Привилегированные акции (префы) - это особый вид долевых ценных бумаг, которые предоставляют своим владельцам определенные преимущества по сравнению с обыкновенными акциями, но обычно ограничивают их права в управлении компанией.
Содержание
Привилегированные акции (префы) - это особый вид долевых ценных бумаг, которые предоставляют своим владельцам определенные преимущества по сравнению с обыкновенными акциями, но обычно ограничивают их права в управлении компанией.
Основные характеристики привилегированных акций
- Фиксированный размер дивидендов, который устанавливается при выпуске акций
- Приоритет в выплате дивидендов перед обыкновенными акциями
- Преимущественное право на получение имущества при ликвидации компании
- Ограниченные или отсутствующие права голоса на собраниях акционеров
Виды привилегированных акций
| Тип акций | Характеристики |
| Кумулятивные | Накопление невыплаченных дивидендов с последующей выплатой |
| Некумулятивные | Дивиденды за пропущенные периоды не накапливаются |
| Конвертируемые | Возможность обмена на обыкновенные акции по установленному курсу |
| С плавающей ставкой | Размер дивидендов привязан к рыночным показателям |
Преимущества привилегированных акций
Для инвесторов:
- Более стабильный и предсказуемый доход по сравнению с обыкновенными акциями
- Меньшая волатильность котировок
- Защита капитала при банкротстве эмитента
Для компаний-эмитентов:
- Возможность привлечь капитал без размывания контроля
- Гибкость в выплате дивидендов (для некумулятивных акций)
- Улучшение структуры капитала
Недостатки привилегированных акций
- Ограниченный потенциал роста стоимости по сравнению с обыкновенными акциями
- Отсутствие или ограничение права голоса
- Риск отзыва (погашения) эмитентом по заранее установленной цене
- Возможность приостановки выплаты дивидендов в трудные для компании периоды
Налогообложение привилегированных акций
В большинстве юрисдикций дивиденды по привилегированным акциям облагаются налогом так же, как и по обыкновенным акциям. Однако в некоторых странах существуют особенности налогообложения для отдельных видов префов.
Как инвестировать в привилегированные акции
Привилегированные акции обращаются на тех же биржах, что и обыкновенные. Инвестор может приобрести их:
- Через брокерский счет на бирже
- Путем участия в первичном размещении (IPO)
- Через инвестиционные фонды, специализирующиеся на привилегированных акциях
На что обратить внимание при выборе:
- Дивидендная доходность и история выплат
- Финансовое состояние эмитента
- Условия отзыва акций
- Ликвидность бумаги на рынке
Привилегированные акции могут быть хорошим инструментом для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу с умеренным риском. Однако перед инвестированием важно тщательно изучить условия конкретного выпуска и положение компании-эмитента.
